微软实际上很认真地购买任天堂？

　　微软可以购买任天堂吗？人们在视频游戏行业达到顶峰合并的背景下是个笑话。但这实际上会发生吗？得益于本周Xbox巨大的Xbox文档泄漏，事实证明，Xbox的一些最高级别的决策者已经绘制了收购的外观。微软的董事会，包括首席执行官萨蒂亚·纳德拉（Satya Nadella），已经看到了Microsoft收购任天堂的详细信息。但是，不要对酋长大师和马里奥很快分享所有者感到太兴奋。专家说，微软只是在进行尽职调查，而微软对任天堂的接管不仅仅是一个白日梦 - 尽管与所有事情一样，您永远都不知道将来会发生什么。

　　在2020年8月6日的电子邮件中，斯宾塞告诉微软市场主管Takeshi Numoto和Chris Capossela，任天堂是Microsoft游戏中的“主要资产”。斯宾塞接着说，他已经与任天堂领导团队进行了有关两家公司之间“更严格的合作”的“对话”，他认为，如果有美国公司可以说服任天堂出售，那将是微软。但是，在同一封电子邮件中，斯宾塞说，任天堂不太可能出售给微软，至少在这一点上。

　　Spencer指出，任天堂“坐在一大堆现金上”，部分原因是Nintendo Switch的突破成功。的确，当Spencer发送此电子邮件时，任天堂手头有超过120亿美元的现金，此后的数字增长了。Spencer确实指出，前Microsoft董事会成员Mason Morfit与投资公司有价值的Mason Morfit一直在收购Nintendo股票，并表示这可以“为我们创造机会”。但是，这些机会可能尚不清楚，但是。

　　但是，斯宾塞说，除非有“催化剂”出售，否则斯宾塞说，微软几乎没有机会达成协议。和敌对的接管？斯宾塞说，他也不喜欢那声音。

　　斯宾塞说：“我看不到任天堂和MS的近期相互同意合并的角度，而且我认为敌对的行动不会是一个好举动，所以我们正在玩漫长的比赛。”

　　尽管如此，斯宾塞还是结束了他的电子邮件，说“获得任天堂”对他来说将是“职业时刻”。他还说，他认为任天堂卖给微软将是“对两家公司的好举动”。

　　斯宾塞说：“任天堂花了很长时间才能看到他们的未来存在于自己的硬件上。很长一段时间……。”

　　作为一家公开交易的公司，微软正在追求无休止的，指数级的增长并为股东带来更多价值。毫无疑问：这是关于钱。总是关于钱。

　　为了实现增长并看到图表的上升，微软需要找到更多的收入机会，而购买像任天堂这样的巨头似乎会帮助激发利益相关者和投资者之间的信心，而Microsoft随着时间的推移会赚更多的钱。但是微软真的可以购买任天堂吗？

　　Mircana的Mat Piscatella（以前是NPD）告诉Gamespot，Spencer的电子邮件没有什么特别的或与众不同的，讨论了可能收购任天堂。汇编有关潜在获取目标的报告只是工作的一部分，不一定指示任何事情。

　　Piscatella说：“并购评估和对话是业务的正常和日常部分。估计潜在并购的成本和机会是领导层尽职调查的一部分。”“发生这种对话是无意中发布的（在泄漏的电子邮件中）的信息中最令人惊讶的。”

　　皮斯卡特拉（Piscatella）说，斯宾塞（Spencer）和他的团队讨论了一笔销售并为微软董事会汇编“完整写作”只是他的工作的一部分。如果购买任天堂将成为合法的可能性，那么微软将需要准备采取行动。

　　Piscatella说：“在大多数情况下，什么都不会发生，也不会期望。但是，对于那些罕见的情况，当某种事情确实有意义并会改善公司的立场。这只是好生意。这只是好事。”

　　“这确实是像往常一样的事” - 菲尔·斯宾塞（Phil Spencer）在菲尔·斯宾塞（Phil Spencer）的电子邮件中迈克尔·帕克特（Michael Pachter）

　　Wedbush Securities的Michael Pachter也有类似的思维方式。他告诉Gamespot，在90年代，当他为一家石油公司开发业务开发时，他和他的团队为每个竞争对手准备了并购分析文件。在任何给定时间，总共有50个左右的时间。对于微软而言，帕克特说，以这种方式分析竞争只是一种好的商业实践，其中包括绘制有关潜在收购的报告，甚至是Nintendo等大型，出乎意料的报告。

　　“我怀疑微软已经为所有出版商，游戏机制造商，大型独立工作室和少数公司（例如乌龟海滩或海盗船）做好了准备。Xbox Division的负责人认为任天堂是收购环境中的皇冠上的珠宝，这并不奇怪，他可能会与共同工作者讨论过，这并不奇怪，这并不奇怪。（包括我自己）。

　　Spencer电子邮件中最重要的部分之一是结尾，当时任天堂花了“很长一段时间”，以意识到“他们的未来存在于自己的硬件之外”。听起来斯宾塞在这里说的是，任天堂错过了一个机会，通过将其内容带给更多的人和平台来发展自己的业务。

　　这是一个大胆的说法（但听到斯宾塞（Spencer）因太自信而受到批评的消息）并不一定会感到惊讶）。毕竟，任天堂每年都会获得数十亿美元的收入，而转换定期卖出了Microsoft在美国和全球的Xbox控制台。Nintendo目前处于实力的位置，据报道，有数十亿美元的现金现金和一个新的游戏机在2024年推出。任天堂还拥有一些与Mario，Mario，Zelda，Zelda，Donkey Kong等人一起使用的一些最著名，最受欢迎的和商业上成功的游戏。同时，微软在第一方游戏阵容中公开谈论了自己的斗争。因此，当然，微软希望购买任天堂，但这并不意味着这对公司来说是现实或可行的可能性。斯宾塞（Spencer）在电子邮件中同样承认，微软将希望玩“长游戏”并以另一种方式找到成功。

　　人们多年来一直说，任天堂应该跟随SEGA的脚步，摆脱硬件业务，专注于专门为其他游戏机制作游戏。但是，任天堂似乎没有令人信服的理由来实现业务的运行方式，从游戏和硬件之间的力量越来越强大。任天堂长期以来一直为其游戏和硬件需要在共生中存在而提出案例，Spencer相信任天堂希望在游戏中的这个阶段将事情转移。任天堂已经出售了1.3亿个开关单元，这一数字没有Xbox接近。任天堂摆脱硬件游戏将是一个令人惊讶的转变。

　　当然，微软不需要任天堂就可以看到所需的收入上升。其增长策略的一部分是以687亿美元的价格购买Activision Blizzard，Microsoft有史以来最大的收购和有史以来最大的视频游戏。如果这笔交易结束，那么微软将拥有使命召唤，魔兽，暗黑破坏神和其他主要特许经营，工作室，技术和基础设施的所有权，而且似乎是巨大的。

　　Spencer在同一封电子邮件中指出，任天堂的董事会并没有“推动进一步增加市场增长或股票赞赏”。但是，由于主要投资者购买了股票，这在2020年开始改变。

　　据路透社报道，ValueAct于2019年开始购买Nintendo股票，但在2020年大幅增加了其股份，购买了260万股以11亿美元的成本购买。这相当于任天堂约2％的股份，在新闻公开之后，马里奥公司的股价上涨。任天堂的发言人说，它“进行了有价值的对话”，但拒绝对两家公司可能讨论的内容发表评论。

　　根据该报告，ValueAct并不是在任天堂董事会上席位，而是想与任天堂的管理团队一起“幕后”。该报告说，有价值及其合作伙伴（包括摩fit）支持任天堂总统Shuntaro Furukawa多年来做出的决定。报告称，Morfit可以利用他在Microsoft董事会上的信息和经验来增强任天堂的财务野心的“相关指导和经验”。Spencer的电子邮件表明，Morfit“将为Nintendo Stock提供更多信息，这可能会为我们创造机会。

　　Spencer电子邮件的关键部分是关于任天堂不像其他公司那样积极地追求增长的事实。这可能是传统的西方微软愿景与任天堂自己的运营准则和对增长的期望之间的区别。一个普遍接受的想法是，像微软这样的西方巨头对股东和成长不惜一切代价都很注视，并且当裁员时，可以将它们视为对股东压力的回应，以便每季度继续获利。另一方面，任天堂历史上一直在裁员。2013年，当时的Nintendo总裁Satoru Iwata承认，任天堂的业务每年都有其“起伏”。尽管他说，每季度获利并以收益奖励以帮助保持高股价是理想的选择，但并非总是可能的。伊瓦塔说，为短期盈利能力而削减员工是一个坏主意，因为这会影响员工的士气并最终产生负面后果。这不是与微软这样的西方巨头最常见的思考方式，而微软等人在2023年释放了10,000多人以省钱。

　　一些人对Spencer关于任天堂对Microsoft级别的“市场增长和股票欣赏”方法缺乏兴趣的兴趣做出了反应，这是西方心态的另一个例子，即无论成本如何，都应优先考虑利润。

　　自从斯宾塞（Spencer）发送电子邮件提及任天堂的潜在收购以来的几年中，马里奥公司（Mario Company）看到了创纪录的利润，这要归功于诸如《塞尔达传说：王国的眼泪：持续的开关销售》等强大的游戏发行，并且由于超级马里奥兄弟电影的巨大成功而产生了巨大的成功。如果报告被证明是准确的，那么任天堂将在2024年推出一个新的控制台。从未保证成功 - 只要看一下Wii U-但是对Nintendo的下注很少是一个好主意。这就是说，任天堂似乎几乎没有动力去寻求买家或现在对销售感到同意，尽管目前尚不清楚像Morfit这样的投资者以及随着时间的推移会产生什么压力。

　　所有这些都说，在媒体和娱乐的动态商业世界中，一切皆有可能。毕竟，在2012年之前，谁会相信米老鼠和卢克·天行者会在迪斯尼购买卢卡斯影业之前共享同一家母公司？现在，辛普森一家（Simpsons）是同一场经常用笑话和刺人烤的迪士尼的节目，现在也是家庭的一部分。我不会押注酋长大师和马里奥（Mario）很快就会合作，但传统智慧也说这也不能算清。毕竟，除非政府对反托拉斯问题进行干预，媒体和娱乐合并对于投资者，视频游戏和其他所有主要行业来说都是非常有吸引力的选择。